A gestora de investimentos IG4 Capital está estruturando uma proposta vinculativa voltada aos credores da Raízen (RAIZ4). A movimentação ocorre em um momento crítico para a companhia, que atravessa um processo de recuperação extrajudicial e lida com uma das reestruturações de dívida mais complexas do mercado brasileiro.
Atualmente, a Raízen acumula um passivo estimado em R$ 65 bilhões. O cenário financeiro da empresa é desafiador, com suas ações acumulando uma desvalorização de aproximadamente 96% nos últimos cinco anos, sendo negociadas atualmente abaixo de R$ 0,30. Nesta segunda-feira (21), por volta das 11h03, os papéis da companhia registravam alta de 3,85%, cotados a R$ 0,27.
Estratégia para o controle acionário
A investida da IG4 não é inédita. Há dois meses, a gestora — que também atua na reestruturação da Braskem (BRKM5) — apresentou uma oferta não vinculativa. A expectativa é que a proposta definitiva seja protocolada nas próximas semanas. O objetivo central é obter mais de 50% dos créditos da dívida, o que permitiria à gestora garantir o controle da companhia.
O modelo desenhado pela IG4 prevê uma combinação de pagamentos em dinheiro com direitos de crédito que podem ser convertidos em ações. Essa estrutura segue uma lógica similar à aplicada pela gestora no caso da Braskem, buscando alinhar os interesses dos credores à viabilidade operacional da empresa.
Divisão de unidades e perspectivas de mercado
O plano de recuperação em curso para a Raízen, que é uma joint venture entre a Shell e a Cosan, contempla a segregação dos ativos. A ideia é dividir a empresa em unidades independentes focadas em combustíveis e em açúcar e etanol. Segundo informações de mercado, o interesse estratégico da IG4 estaria concentrado especificamente na unidade de açúcar e etanol.
A movimentação tem sido acompanhada de perto por analistas. Em relatório recente, o Bradesco BBI avaliou que o interesse da IG4 em ingressar na base acionária, via conversão de dívida, valida a tese de que os títulos da Raízen apresentam preços atrativos no momento. Para os especialistas, a concretização dessa transação pode atuar como um gatilho para a valorização dos papéis e dos títulos de dívida da companhia.
Perguntas frequentes
Qual é o objetivo da IG4 Capital com a Raízen?
A gestora busca adquirir mais de 50% dos créditos da dívida da companhia para assumir o controle acionário, focando especialmente na unidade de açúcar e etanol.
Como a oferta da IG4 deve ser estruturada?
A proposta deve combinar pagamentos em dinheiro e direitos de crédito conversíveis em ações, seguindo um modelo de reestruturação semelhante ao utilizado pela gestora na Braskem.
O que prevê o plano de recuperação da empresa?
O plano inclui a divisão da Raízen em unidades separadas de negócios, separando a operação de combustíveis da de açúcar e etanol.
Acompanhe os próximos desdobramentos desta reestruturação financeira aqui no Imprensa 24h.
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